投資廢論 2023 6月 - NVDA 是盲目相信技術分析或經濟學範例

 早幾個月，人人都看淡實體經濟，技術分析又處熊市，於是中外一致大部份人看淡，結果股市指數沒有大跌，而QQQ和晶片股近期卻大升。其實經濟分析沒出錯，經濟的確是有通脹，息口高生意也不易做，可是晶片業卻一枝獨秀，大公司在經濟不景時不易倒閉，反而更易請人，慢跌的股市不會每一隻股都下跌，專注做淡賺錢的人是關著悲觀心情，做生意做人悲觀是很難過的，除非你有梁朝偉那樣靚仔靠憂鬱眼神可以搵食，否則樂觀才會容易成功。

至於技術分析，我一向都覺得是股票價格人人都係靠估，人人都用同一套分析，所以那個套路才生效。可以 NVIDA 正帶領著一場 AI 革命，如果看技術分析這股票已見了很多次頂，PE高、RSI 超買到難以致信，在高位很危險，但由於公司基本面有無限可能，童話故事式增長有可能成真，萬一真的做到，10年後看現在賣出就變成了儍仔。

最後還是要回到公司基本，AI 大潮一日未退或 NVIDA, MICROSOFT和GOOGLE這些公司未變質，我想我都不會輕易放售手上的股票。

另外要補充一下，GHATGBP 的 AI 能正確理解人類語言，主要是靠大量記下即時對話中的所有文字包括之前的對話，再加上前期基本數據訓練的分析結果，除了要高速的GPU，還要有大量的數據中心去訓練AI，記憶中只有 GOOGLE, MICROSOFT, META (FACEBOOK) 是有這級數的 AI 實驗室，那個AI 語言模式理論是由GOOGLE發明的，過往GOOGLE只是因為道德問題封印自己的AI 功能，相信為了競爭，GOOGLE都顧不了那麼多，反正結果以後大家都無咩 OFFICE 可以做，GOOGLE 手上還有很多類似的寶貴技術收蔵著，例如長生不老藥，而GOOGLE在未來還是會在科技界佔一席位。

不過今個月我加了另一隻股，用期權的方法買了另一隻細價的軍工股平衡自己的組合，那就是我之前都持有的PLTR，這股應該也會受 AI 潮流帶動。

投資廢論 2023 5月 - 傳統的5窮6絶

今個月忙，只能長話短說， 5 窮 6 絶，7 番唔番到身未知，上半年個個話跌都係升，下半年鮑威爾都睇唔透，仲有邊個夠膽出手，結果都避險避咗去大型美股，黃金和加密幣，中小型股跌到嚇人。不過生活上的通脹應該大部份人都感覺到，根本係控制唔住，特別是俄烏兩個糧食原料供應大國缺席，人工增長又壓唔住，息率維持高位機會大，息率回落機會還是低。

我都係果句，大跌市巴菲特傷過我好多，佢都無清倉，我唔係短炒高手，穩穩陣陣KEEP 住手上啲股票債券算。

香港樓終於賣出，蝕15%，希望成交會順利，香港作為大灣區龍頭，仍然會有人湧入，像東京大板一樣，不過樓價會面對通縮，但至少租金因通脹上升扺消價格下跌，如果沒有新的因素改變，反覆慢跌機會比急跌大。

至於香港股市最大的風險打仗，我覺得其實機會很少，因為根本不夠打，不過有時太多擦鞋仔圍住領導，領導會不會做超乎想像的決定很難說，考慮到這點實在是難以預測，為此還是要有應變的準備，世界那麼大，不一定要留在一個地方。

由於賣樓多了一筆資金，又要準備投入到IB，心目中已有一個英國收息組合，息率有7%以上，之前沒興趣是因為稅的問題，現在無論如何都是要交稅，就可以放心買了，名單當然是待我買完先公佈。

在這裏生活了一段時間，找工作比想像中多阻礙，不過也在預計中。

投資廢論 2023 4月 - 身材爆煲比銀行爆煲重要

 4月有許多事情發生。包括矽谷銀行爆煲和楊紫瓊套奧斯卡奬，不過在我的朋友群組瘋傳的主要是另一個消息，那就是香港出現首位日本AV 女優和其介紹片段。一開始我以為係我這個草根的男人圈才會如此，但之後發現許多KOL和傳媒都在討論，對於一般人來說，銀行實際上沒爆煲，其影響還不如AV女優。

銀行擠提其實都不是甚麼新鮮事，只是QE之後似乎都沒在歐美出現過，由矽谷銀行燒到瑞信，美國政府和瑞士政府先後出手救，不過瑞士就唔救 CO CO BOND 買家，又引起另一次恐慌，到3月尾似乎一切又如常，股市波動不算很大，政府會緊張救，那就不是大危機，最怕是政府出錯政策救錯，但目前看來不像有大問題。

去年加息由差不多1厘升到差不多4厘已是近 400%升幅，科技和加密幣圈早己進入了寒冬，然後燒到矽谷銀行，再影響科技業以外的其他銀行。英國的就業和地產開始有些放緩，但通脹仍高，相信美國也不會差太遠，BBC 已經常常在討論，息口再升，更多供樓的人會頂唔順生活壓力，加上歐美銀行爆煲，息口見頂可能性越來越高，只是不會經易回落，或者最多也只能回到3%左右。

3月期間我犯了一個低級的小錯誤，HSBA的期權合約到底是1000股一還是100股，我在倫交所的文件中找了一段時間都找不到答案，結果去了外國論壇問，有人給出的答案是100股，本來只想膽粗粗買1張合約試試，結果我見期權金豐厚，就貪心買共買了2手，結果要接貨才發現一張合約是1000股而不是100股，最後我終於在倫交所找到相關文件，原來每隻股票的合約有不同，有1000和100 2種合約，但我還是找不到剓所有股票期權合約的列表，看來還是要些時間看清楚才買賣英國的期權。

以上錯誤的結果，我將港幣轉成英鎊去接貨，香港股市的升勢也因銀行爆煲中斷了，反正我始終都不想在香港接重貨，將錯就錯，就集中在美，英 2 個市場找機會好了。

ChatGPT的擴散越來越快，造出CHATGPT的是天才，而會用這個工具的都是普通人，連只懂賺錢之外甚麼都不懂的腦細都知怎麼用，才是它能快速擴散的原因。至MICROSOFT已極速地在各位OFFICE中加入大量AI功能，其功能如自動寫會議記錄 SUMMARY等，足以取代秘書職位。GOOGLE 也推出了競爭產品 Bard，但聲勢似乎差很遠，其功能也比ChatGPT弱了一點，加上其它圖片影片生成工具，AI發展已一發不可收拾，1月開始 MICROSOFT, NVIDA，META 和 GOOGLE離奇的上升（當時覺得）似乎就是部置炒 AI 概念。和 AI 有關的程式員又搶到天價，科技界似乎又找到了新的炒作主題。不過我這類普通程式員卻在擔心變夕陽行業，可能改行去做鋪磚工人或賣小食會做得更持久。

在 YOUTUBE 或 FACEBOOK，有時會看到一些題目，說打工仔在為老細服務，老細成功，自己卻一無所獲。這次銀行爆煲，我想作為老細肯定驚到腳雪，因為除了要想如何增加客戶，還要日日擔心無錢出糧，甚至在銀行的錢會不會一鋪清袋，老細成功當然好，但不成功的老細有多痛苦似乎沒太多人會說，打工也有打工的好處。

我上一份工工作時，會和同事說笑，做 IT 阻礙了我的前途，我的夢想是去日本做AV男優第一人，結果當然我還是只會做 IT。去日本做AV不是你說敢脫就行，肯定要經過重重阻礙，語言、文化還有AV發行商的揀選準則。素小姐的毅力和勇氣實在值得敬重，是我這個在英國掙扎求存的人值得學習。

投資組合 2023 2月 - 投資組合

放棄了學車找工作2小時才完成的報表，我想應該要做到自動生成才像樣。

Name	Portfolio %	Chinese Name
GBP
AEWU	0.37%
BATS	0.39%
BLND	0.47%
SMIF	0.55%
SUBTOTAL %	1.78%
HK
1	1.03%	長和
1038	2.74%	長江基建
1299	2.21%	友邦保險
1373	1.24%	國際家居零售
2217	0.20%	譚仔國際
659	1.22%	新創建
6823	1.35%	香港電訊
SUBTOTAL %	10.00%
US
AAPL	7.12%
ATCO PRH	0.77%
AWF	0.35%
MSFT	1.29%
OXY	0.40%
PDI	1.69%
TSLA	2.48%
VUSD	0.68%
VZ	1.34%
SUBTOTAL %	16.12%
US Bonds
ENVA 8 1/2 09/01/24 8AB9 - Enova International Inc ENVA 8 1/2 09/01/24	3.45%
PKOH 6 5/8 04/15/27 7AR8 - Park-Ohio Industries Inc PKOH 6 5/8 04/15/27	2.64%
SWN 4.95 01/23/25 - Southwestern Energy Co SWN 4.95 01/23/25	1.71%
912796Y86 - United States Treasury B 03/07/23	34.46%
912796YB9 - United States Treasury B 03/02/23	6.90%
912796Z85 - United States Treasury B 03/28/23	6.87%
SUBTOTAL %:	7.81%
Options
HSBA 17MAR23 5.8 P	-0.01%
HSBA 17MAR23 6 P	-0.02%
388 30MAR23 295 P	-0.02%
941 30MAR23 55 P	0.00%
941 30MAR23 57.5 P	-0.02%
TSM 03MAR23 80 P	0.00%
VZ 17MAR23 38 P	-0.01%
VZ 17MAR23 40 P	-0.05%
SUBTOTAL %:	-0.13%
Cash
GBP	1.09%
HKD	5.47%
USD	9.65%
SUBTOTAL %:	16.20%
TOTAL	100.00%

投資廢論 2023 3月 - 改變的只有預期

 2 月中後段市場又開始解讀聯儲局要再加息，如果看CPI，在高位不上但也沒大落，經濟說衰退，但其實只是由過熱變回不太熱，雖然因為科網裁員，但舊經濟特別是航空旅遊，受惠疫後重啟，有招請人手的需求，失業率不容易大升，這觀點不是我說的，BBC BUSINESS WORLD 節目請來美國密西根大學教授說的。另外媒體說英國經濟差，但英國的 FTSE 100 卻不停創新高，那堆BP, SHELL等能源公司去年賺到笑，可惜我還未摸清英國股市，不敢隨便下注。經濟減慢是會，但我不太相信經濟嚴重衰退的說法，而且理由還要是聯儲局為打擊通脹而制造經濟衰退，即是說鮑主席很想成為千古罪人，他或他的頂頭可以不理會選民的選票嗎? 股災或經濟衰退的出現，大多都不會是人為制造的。

說回香江那邊，要先說一下，我對香江前景不看好，長遠我只會再減少持股比例，只有這1年時間暫時例外，其中一個動作就是賣掉恆生銀行，改買倫交所的 HSBA (即HSBC) 代替。由於小弟時間有限，這邊的股市我只集中看 388 港交所和 941。2隻股票讓我在7年前輸過錢，941當年由過100元跌到40以下，那時700 騰訊則不停上升，現在騰訊發展減慢，結果反而對941有利，加上收息領展供股幫助，58元至60元那段升勢很可能是領展的資金換到了941去收息，其內在值約在85元左右，和大行目標價相近，加上已被制裁，無外國因素左右，無論基本面和圖表走勢都是接近滿分，現在是時候在這股身上拿回以前輸了的資金。至於 388 還算是一個合理水平，我主要想用 CALL 的策略去賺回些利潤，還在等最好的時候出現。

說起 823 領展，我會列入黑名單，那些屋村商場已經被窄乾利潤，收入不能再像從前那樣高速增長，那個 CEO 為了多點花紅，就像職業短炒 TRADER 為了增加利潤被迫出手做買賣一樣，結果去外國變成了過江蟲，高位入貨，香港地產從來都是屈機式收入，你找遍世界都再難找到香港這種利好商界不用理會窮人的地方，轡果搞到出糧都無錢要供股收場，除非換個邱吉爾或ELON MUSK的奇才，否則這家公司神仙難救。

美股則不得不提 CHATGPT，我當然也有試用過，這款從0到1的產品，的確是很利害，特別是其創作能力，是以往的產品未出現過的，不過要普及的話，暫時我只看到阁級程式員會被取代，至於其他層面，會涉及AI 失控和智能判變的問題，因為回答內容難分對錯，極難控制，相信主要問題是如何平衡監管和封印AI的能力，而不只是擴展其功能。不過因為這AI的出現，雖然我沒關注NVIDA太多，而且她的期權金額太大，不容易買，只好先買下少許 NVDA 開倉，

至於英國的稅務問題，有更多收入再想也不遲。

投資廢論 2023 2月 - 超出預期的升勢

 上個用睇完要將病毒數字清零既消息再加上指數走勢圖，判斷出見底的可能，不過完全沒想到1月可以有如此升勢，一月的上升差不多可以等於一年的升勢，我的組合也在1月大幅回血，上年捱了成年只有收息，今年組合的帳面數終於稍為回血，特別是港股，由於升得實在太急，在1月尾我也減持了部份港股。

年初所有人對經濟前景都不樂觀，因此也就對股市前景不抱太大期望。可是市場作了相反方向的發展，經濟差但股市一樣有可能照升至少3-6個月，你不能和市場作對，現在要問的問題是，到底這升勢是餌誘或是真升? 結果有以下可能，港股和美股又要分開看

美股

短期大升似是大戶引散戶入局，然後大插入去，也可能是大多散戶買了期權淡倉、SQQQ或 SARK 之類的造淡 ETF，被大戶挾高而讓散戶身亡

其後的發展以可能性分為

1. 經濟不過不失，通脹持平，股市有波幅無咩升幅

2. 經濟真的不太差，通脹受控，股市一直向好，升到你唔信

3. 黑天鵝出現經濟不似預期，通脹失控，利率升超6%，股市大跌

3 的可能性很低，可能低至10%以下，但一出現就好大鑊，是一度死門，所以也要有心理準備一旦出現要如何180度轉軚。暫時以 1 或 2 的想法為主，繼續持有和增持

不正常自由的港股

自11月以來我都是莫名其妙，對於有說法說強國"改潮換代"我也認同。我自己的理解為太太上皇在11月尾升仙，強國的新班底又都係自己人，新的"少克總理"新官上任，正所謂新官上任三把火，首要任務就是要振興經濟，提升民望，全部人一呼百應，今年股市應該都要托上去。短期可能會有回調，但大方向仍以向好為主線。

對於財演，我有線真的想說他們可否簡化一下他們的說法，直接分為5級強烈建議買入，買入和持有，減持，清倉算了，專業的投資人不是全部都沒實加，但有時他們忘了他們買入大量貨時，自己又會做對沖應付萬一出現的事，這個世界沒有百份百，升了之後又出來認威，雖然都估中真係威，但有時候也別說得自己太神，因為錯的話那些人都有對沖的，像我這種散戶卻是不懂對沖硬食黑天鵝事件。

人到了英國，又未找到新工作，日日對住老婆做家務，雖然都有預期，但那種生意失敗感覺也是一種壓力，過來這裏展開新生活，即使有儲蓄也絶不是易事，許多事情都要重新學習，用現金付帳單也變得很重要。在港股我會改變策略，用較短期的操作希望這 3-10個月的在這個不正常自由市場中有機會賺到少許洗用。

投資組合 2022 12月 - 投資組合

 終於有時間總結出新的組合，由於轉去了IB UK，之後也會以英鎊計算投資組合。

VUSA轉成了VUSD，主要是VUSD 流通量稍高一點，用 USD 買賣對我來說較易處理。

港股沒能在最低位買貨，不過也沒有再賣出手上的股票。

美股 TSM 跌了六成有多，再買回了。TESLA 還在等待時間出手撈低，ELON MUSK 是個亡命之徒，股價一定是大上大渞，我個人仍然對ELON很有信心，個個都話 TWITTER 買得貴，如果買完番來賺到更多咪唔貴，如果人人都睇到機會就只會有更多人爭，下期的話題，很有可能就是鬼佬版ALL-IN-ONE WECHAT，只是現在未炒到這個主題而已，而且TWITTER和TESLA 難道沒有整合空間嗎? TESLA 的SEMI已經在路上行走，熊市大家對好消息完全無視，長線來說，現在才是買 TELSA 較安全的時候，不過最好配合走勢才出手。

另外，老婆的資金也加入了同一個戶口，她的資金主力去買最安全的美國國債，無風險都收4.X%息，目前實在無動力去冒險買不賺錢又低息的科技股。

CASH 只能用來做救生衣救命，但人是不會長期穿救生衣，我還是相信長遠要買好股票才能保住財富。

Name	Portfolio %	Chinese Name
GBP
AEWU	0.19%
BATS	0.52%
BLND	0.52%
DLN	0.25%
SMIF	0.68%
SUBTOTAL %	2.17%
HK
1	1.32%	長和
1038	3.44%	長江基建
11	2.92%	恆生銀行
1299	2.93%	友邦保險
1373	1.65%	國際家居零售
1658	0.27%	郵政儲蓄銀行
2217	0.30%	譚仔國際
3868	0.58%	信義能源
659	1.52%	新創建
6823	1.61%	香港電訊
SUBTOTAL %	16.52%
US
AAPL	7.98%
ATCO PRH	0.95%
AWF	0.40%
MSFT	1.58%
OXY	0.55%
PDI	2.03%
TSLA	1.62%
TSM	3.27%
VUSD	0.83%
VZ	3.46%
SUBTOTAL %	22.65%
US Bonds
Enova International Inc ENVA 8 1/2 09/01/24 ENVA 8 1/2 09/01/24 8AB9	4.26%
Park-Ohio Industries Inc PKOH 6 5/8 04/15/27 PKOH 6 5/8 04/15/27 7AR8	2.85%
Southwestern Energy Co SWN 4.95 01/23/25 SWN 4.95 01/23/25	2.17%
United States Treasury B 03/07/23 912796Y86	21.75%
United States Treasury B 03/02/23 912796YB9	8.71%
United States Treasury B 01/31/23 912796ZM4	4.37%
SUBTOTAL %:	9.28%
Options
OXY 20JAN23 60 P	-0.05%
TSM 27JAN23 77 C	-0.10%
VZ 30DEC22 37 P	0.00%
VZ 17FEB23 40 C	-0.04%
SUBTOTAL %:	-0.04%
Cash
GBP	1.30%
HKD	8.43%
USD	5.01%
SUBTOTAL %:	14.73%
TOTAL	100.00%