2020年12月30日星期三

2021年投資方向的檢討

2020年快要過,我腦海一直在思考自己未來的投資方法和策略,我想應該要寫下來檢討再想想有甚麼可以調整,下年的投資開始會動用到槓桿的部份,所以要更加小心處理。

首先,要說說我所動用的投資方法和每種方法的盲點。

股票

追勢買
主要用在科幻股上,缺點是公司難以估值,以故事支持股價,最終交出好業績的公司其股價才能真正持續上升,而真正說到做到的公司只屬少數。

撈底買
用在下跌的股票上,股價低於價值時出手買,但也有可能中陷阱越買越跌,像當年的8號仔英資變港資的香港電訊、中移動和現在的滙控,跌極都是有反彈無翻身,就算捕捉到有翻身機會的股票,也要先在一段時間承受下跌壓力。

CEF
一定程度取決於基金經理表現,而PIMCO, BLACKROCK 等CEF 發行商雖然都已受到有一定程度的規範,表現雖有些差異,個人覺得相差不算很大。市政債 CEF 的息率普遍偏低,只有5%以下,5%以上高息的就是股票 CEF,

優先股
比一般股票穩定,因為成交相對正股小,以收息為主,但同樣會有下跌風險,資訊也不容易找。

債券
買高息垃圾債是真的在垃圾公司中找出正常的公司來。風險其實不低,在香港了解一家公司已不容易,還要去了解美國的公司,要做好一定的功課才敢買一隻債。這過程我覺得有點像香港人去台灣光華商場買二手電腦那樣,首先要看標價和產品資料,又要評估店鋪提供的資料是否可信,再判斷價格和其剩價值是否性價比高,最後買回來又要求神庇祐能用將部電腦的剩餘價值用盡,若果提早壞了就會招致損失。花的力氣大,回報有限制。

期權
有2種玩法,長線持有的輔助工具,可以增加現金流收入,但做SHORT 時就像經營一家保險公司,本大利小。保險公司的成本主要就是賠償金,而SHORT PUT / SHORT CALL 平靜時收期權金當然笑呵呵,但12個月內收足11個月錢卻在第12個月遇上大升大跌,隨時要賠番之前收的期權金出來。


不論是甚麼方法和門派,都有幾個基本要點。

1. 風險管理
以前不覺得是一回事,現在很覺得這是首要學的事情。風險管理就是防止自己被一鋪清袋,所以有分散風險和止蝕這些動作,但何時分散、要有幾分散、止蝕位和止蝕後的動作就是藝術,因門派和不同人而異。

2.了解投資標的的本質
包括標的是如何運作、當中的人是否可信、標的價值和將來發展等。

3. 了解買賣情況
類似賭錢要看注碼和概率分佈,不是最重要,但了解多一點,能知道價格波動原因也不是一件壞事。

4. 自己的能力和要求逹到的成績

策略總結
買科幻股是買增長潛力,但沒有息收很難捱,買收息股又增長慢。能捱得較長遠的方法大概是利用收息股收來的收入部份去買科幻股,科幻股就像大台明星仔,收入少但有潛力變紅星,如果有個做實業的阿爸支持住明星仔的每月駛費,那麼這個明星仔就可以在娛樂圈捱更長時間,找到機會變紅。

目前的投資環境,低息會維持至少 2-3 年,能找到好債券投資固然是好,但債券正出現續回潮,要爭取好的息率不容易。新經濟股雖受疫情影響而炒過龍,現在出現些回調,但疫情已使人們的生活工作方式加速永久改變,連住屋需求都會永久改變,新經濟始終都是未來大方向,舊經濟股仍處艱難時期,但疫情總會過去,復甦只是遲還是早的問題。美股的舊經濟我還不是接觸太深入,而且美股有股息稅,收息也要以股息有增長的股票為目標,就像 DISNEY 和 JOHNSON & JOHNSON 那些。目前我比較熟悉的是港股中的經濟股,雖然我會擔心自己子女接受太少愛國教育,無法成為一位會對著國旗會哭出來的愛國人員,但港元崩潰這種事我也不太擔心,祖國有一條很重要的法律叫作叢林法則,即是保護祖國在香港利益是首要,通常外界看得很差都會有反彈的時候,而經濟數字(如港滙、轉口量,樓價)上反映的實情,香港經濟差的只是一部份疫情重災區(如旅遊、飲食業) 而已,其他如金融、物流等行業整體沒太大影響,所以港股我仍然會再加入我的投資組合作收息之用。

2020年12月16日星期三

[IT消息] APPLE M1 晶片的產業革命

 本來我想寫一篇文章說一下蘋果新出的 M1 CPU,但是我看了一條KOL的片,把我想說的都說了,而且很清楚,令我突然也想寫一下。

我的結論,蘋果繼IPHONE 後另一重要的產品,將 ARM CPU 發揮到極致,成本大減,現在只是第一代,過多2代軟件開發也改進好後,應該影響極大。近來APPLE股票比較少人講,是收貨好時候。

另外,此 M1 CPU 是用台積電 (TSM) 5 納米的芯片,相信蘋果給台積電的大單陸續有來,AMD和NVDA 其實也是找 TSM 生產 CPU的,但 TSM 近幾個月已大升,而且ARKK也持有少量TSM,所以還是等好價再考慮。

其他的內容可看片

[中字]一顆顛覆產業的晶片誕生/產業炸藥💣 - 我會如何投資?[點CC選中文字幕]

https://www.youtube.com/watch?v=7u2-ahzbv-A&t=393s

2020年12月2日星期三

投資組合檢討 2020-12-03

最近的新聞讓我發現了一條新的財務自由方法,那就是成為跳舞導師,去教一些年紀大一倍的有錢闊太,能逹到"收入和身家不相稱" 的效果。近日我們的市長埋頭苦幹去想如何使盡每一分儲備,回到家也不跟丈夫交談,希望會有人可以介紹市長去跳吓舞放鬆吓,唔駛日日諗住點使納稅人的錢,諗吓自己家中放滿了一大疊現金要如何使用,好好奬勵一下自己也是十分重要。

疫曲推出終於有了時間表,半年後開始應用到大眾,最快明年年尾開始復甦,劇本暫時是這樣,希望中間不要有太大變數,始終病毒這東西很難料。

本月終於轉了倉,在 IB 由單名戶口轉至聯名戶口,同時順便將X通的股票也賣出轉到 IB 去再買入,港股的變動比較大。

港股

長和以SP 在47接了貨,同時賣出了恆地,將港股財公司集中起來收息,然後做了$55 SHORT CALL, 結果十分好彩地在同月升到價位,又出了部分貨。

X通只剩下極小量捷榮咖啡股份,為了方便我不再放入組合每月計算了。

中國聯塑 (2128) 減低了倉位,原因是升幅已經很大,這些股票不像科網股,故事不會吸引到令股價突然離地上升,以往經驗令我覺得要減低一部份倉位。信義能源也因為轉倉買賣而減了倉位,但結果現價一直沒跌穿我的出貨價,看來又要高位慢慢補回。

香港電訊 (6823) 加了倉位,早前此股注入了NOW 電視業務,有些網民很擔心,我找找財報,去年賺128億,NOW蝕 2.X 億,就算加上VIU TV也是蝕5億左右,我相信不用太擔心。

港股有一堆很殘的股票包括中電 / 煤氣 / 橙色快餐店 等等好十幾家公司股價都很殘,息率吸引,以買債收息的角度去考慮的話也是值得持有,因為再向下跌的機會率已經很低,不過香港有杰出的市長領導下,實在前程似咁,那些公司就只能收息為主,股價難望有大增長。

美股

美股買入了ARKK,因為我的時間實在太有限,以後一些新進的明日之星就靠ARKK 的CATHERWOOD 幫我選了,她的團隊專門研究破壞性創造公司的價值,有其一套估值模型,上ARK INVEST的網站,看過一些他們對各新興行業分析,數據詳盡,對不同類型公司也有專員分析,他們也能分析股市價格的波動,我不介意給他們管理費,只要他們能交出好成績,而我自己的時間就集中找一些自己熟識、大市值能穩定上升如 MSFT 那些股票和買賣債券。TESLA因入S&P 500 而補回了之前賣出的再加倉了。

此外也買了一隻AGNC,此次按證券REITS以前就有看過,當時的息率無法吸引我,最近看到息率高逹 11%,因為價格已跌到歷史低位,雖然也回升了一段,不過看息率來說還是值得儲備一些。 

期權

當我檢視之前的收益時,發現期權都佔了1/3的比重,現時來說債價不便宜,股票中港股舊經濟股價夠殘,但我也未見有太多大手買入機會,所以未來我會較多買期權SHORT PUT。700我都等了一段時間想買,現在強勁升勢暫停,可以慢慢買入一些加到組合中。

另外美股期權就買入了CARR。OTIS 一如以往的繼續SHORT PUT。


CEF

沒有變動,不過發現了PDI的管理費居然高逹2.8%,這使實際收益率大降,長遠實在不化算,在價格有盈利時我要慢慢放走。


債券

GME 成為了我第一隻正式被續回的債券。

買入了 ENVA 這家公司,抄功課沒甚麼要說。



NamePortfolio %
HK
15.42%
1038長江基建5.73%
2128中國聯塑1.33%
38680.86%
6591.43%
6823香港電訊2.93%
9988阿里巴巴-SW2.52%
SUBTOTAL %20.22%
US
AGNC5.77%
ALIN PRA6.35%
ARKK1.06%
BYND1.88%
GAB1.62%
MSFT1.62%
OTIS0.51%
PDI6.02%
PML2.14%
QQQ1.13%
SNOW0.25%
TSLA3.00%
SUBTOTAL %31.34%
US Bonds
CXW 4 3/4 10/15/273.30%
ENVA 8 1/2 09/01/24 8AB93.57%
GEO 5 1/8 04/01/23 RAG89.77%
GME 6 3/4 03/15/21 - PARTIAL C
1.51%
GME 6 3/4 03/15/21 8AB52.26%
OXY 2.7 02/15/233.64%
PBI 4 5/8 03/15/243.75%
PKOH 6 5/8 04/15/27 7AR87.71%
SWN 4.95 01/23/253.85%
SUBTOTAL %:39.36%
Options
1 30DEC20 52.5 P-0.23%
700 30DEC20 560.0 P-1.34%
CARR 18DEC20 36.0 P-0.04%
OTIS 18DEC20 65.0 P-0.07%
-1.68%
Cash
HKD4.95%
USD6.49%
SUBTOTAL %:11.44%
TOTAL100.68%
計算滙率有誤差,總數非100%