投資組合檢討 2019-11-19

2019-11-19日

我的投資組合為反送中示威而犧牲，12, 659 跌咗一成有多，之前已經諗住賣走的股，新創建在11.56賣，但不知是否工作忙按錯還是成交不到，奇蹟地賣不出，結果12元賣走，暫時不回頭了。788也是等跌回招股價左右才考慮。剩下沒增加比重，2128 升太急沒位可以加。

6889 轉倉去了IB，收了成100元手續費，IB買港股比一通貴。

BABA 賣了想轉去IB，但現在先買債為主。

長線倉
0012 恒基地產
6889 DYNAM JAPAN
2128 中國聯塑
2119 捷榮國際控股


0659 新創建集團
0788 中國鐡塔


MSFT Microsoft
BABA ALIBABA


優先股
TOO.PA

抄功課


債
GEO 5 1/8 04/01/23 RAG8

抄功課，但這家提供監獄服務的公司的財務穩健，遇著美國傳媒擔心美國政府會取消私營公司營運監獄的政策，所以債股價都跌了下來，但其實要取消並不容易，如果來香港發展應該很有需求，因為香港很快有一大批新增的犯人要處理。



換樓不移民
這段時間最大的投資決定是換了樓了，就在林鄭宣佈緊急法的前幾天完成了買賣，然後又出 9成按政策，我的心情好像在坐過山車一樣，但我覺得經濟還會再差下去，不過政府也會同時救時，樓市前景維持中性。

不移民而選買樓，我並不是覺得香港很有希望，相反我覺得應該會向著香港人不想見的方向發展，可是大家都只是當移民是買保險，上一代的教訓: 被歧視做二等公民、做太空人搞到妻離子散和錯過樓市大升，令香港人都只是以買保險心態搞移民，講到尾就係中國和香港的經濟發展增長實在是世界少見，而且自己主場總有些優勢，不用受歧視，有些香港人還可以歧視非華裔人。

另一個考慮是最老土的收入，我事業發展都已靠向大陸，而且在此時勢我的工作還很繁忙，相信未來的時間工作還是會穩定發展。因為公司的發展已和內地不可分割，除非我財務自由了，否則我無法放棄自己辛苦建立的小小事業，所以索性換樓好了。

今天的香港看來很危急，希望可以平安渡過，不要有傷亡，已經有太多香港人犧牲了，這次反對的力量比我預期的更大更久，相信未來20-30年都會一直以不同的形式進化發展。

股票學習筆記 20190924 - 換美元詳情 [IB]

買 USD 方法

本人參考了皮老闆的 YOUTUBE 後第一次嘗試買 USD，我用的是MOSAIC VIEW，是這樣的畫面。高手的技巧請參考皮老闆的影片，我只是新仔。

右面的列表先輸入USD.HKD，前3個位是要買入的貨幣。



在左上角的DROP DOWN LIST 選USD.HKD，然後會出現USD.HKD 的走勢圖，也會有買賣的版面

















如要買入USD 選BUY，QTY 選 25K，小於25K好佣金會貴幾元HKD，25K的交易費是HKD 15.9，買賣差價是 7.83897  至 7.83899 1格，難怪全部人都說要在IB內換美元。


換好了去ACCOUNT -> ACCOUNT WINDOW 可以看看自己的USD 是否有增加了

今晚做住咁多先，我正在研究買那只債，但債價最近似乎升了不少，不是很好的買入時間。

股票學習筆記 20190919 - 重啟戶口 入港元 換美元 [IB]

2016年已經開了 IB 戶口，但當時咩都唔識，所以無入錢，3年後終於知道呢件武器有幾勁，同埋係窮人投資借平錢的恩物，再加上連登論壇走資教學，於是的起心肝入金重啟戶口。

入金我用了寄支票，至少10000 港元，同時要填一張表格認證自己的身份，所以支票必須顯示我的戶口名字。

入了一次金後發覺唔多夠，至少要100,000美元資產才可以免除每月10美元的手續費，於是又寄多一次支票。入票是最平宜又可入大額款項的方法，除此以外就只能靠滙款，但用HSBC的話，滙款一次也要至少55元，我還是用支票算了。

換美元參考網址

https://novice-investment.blogspot.com/2019/06/interactive-brokers.html

20年後回望這一刻，動亂只是香港歷史的其中一個小故事

看到最近電視的暴力衝擊畫面，香港市民鬥香港警察，港警又疑似找來黑社會和元朗土豪幫手打人，實在教人難以安睡。最不安的是看到多位年青人因看不到運動的前路而犠牲生命。我不太明白為何年青人可以死也不怕的搞社會運動，我作為一位廢中也想在這寫寫自己的感想。外間的爭論誰對誰錯我想我不會再重覆，已經太多人寫出來了，但有些故事和觀點似乎社會上比較少人說。

我覺得年輕人不滿在這一次過爆發，不只是單單經濟問題。我作為穿梭中港工作的小市民，能感受到兩地的差異。現在香港人的感受就像被人強迫收看港台33台的那些國產節目一樣，明明不想看，但又要天天被迫看。內地人意識形態和香港不同，各自都覺得自己是對的(北方覺得不對的人基本上不是死了就是被滅聲了)，內地以國家大於人命，發展大於人民感受，這些意識分別差異極大，本來應該是作君子之交，但現在要像父子般生活在同一個家，不反抗才怪。

將來的香港會變成怎樣我不知道，但我可以說即使共產黨成功統領香港，香港會變成怎樣呢?大概和內地差不多吧，那內地是怎樣的呢，有以下幾點:

1. 樓價不會跌的，因為除了房地產，人民沒有更好的投資選擇
2. 傳統媒體都是紅色的，不過香港人大概都不會接觸它們
3. 法庭只能審細案，大案一般沒有公信力，市民也不信政府
4. 由於3，人民自己想方法生活，於是大家都要到外面找可信的醫生和奶粉，如果沒錢就只好接受不安全的醫生和奶粉，誰叫自己沒有錢

這是我的理解，3和4香港未必會出現，但1,2已經是這樣，這是香港被統一的終極情況，人民仍然會生活下去的，只是方式有點奇怪，所以希望年輕人想清楚，不要隨便輕生，最壞情況應該比死好一點的，而且我們還有機會改變。

這次抗爭方式是以連登論壇 + TELEGRAM的方法使人們互相連結組織，沒有所謂大台或領導人，這讓我想起北歐瑞典由網民組成的政黨海盜黨並成功取得議席，而海盜黨最後也創建了一家串流音樂公司SPOTIFY，成功在美國NASDAQ上市，香港年青人實在是走在亞洲時代的之先，大有追上北歐之勢，這也反映了第二段所說的香港年輕人和大陸的人民及領導想法差異實在很大。

香港的領導我也當成是大陸領導，林奠是不會明白自己大半生拿了10 A和做了這麼多功績出來，一味向權力靠攏，原來沒有謙卑聆聽的心，沒有那些一個A 都拿不到的人的支持，最終還是會大敗收場。

香港還會一直存在，20年後回望今天，可能只覺是一場小風波。

檢視投資組合 2019-07-01

本來上一篇就想寫投資組合，怎料遇上沉迷權力的特首玩到修例咁大件事，到現在才有機會出吓POST


長線倉
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2119 捷榮國際控股

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BABA ALIBABA

組合收完息，無咩特別，但由於彈藥不多，港股想再集中一點，減少無謂的手續費用。659 應該是幾隻股之中暫時最無希望的一隻，性質和12也有近似，如果價格適合，會換為12。788 是公用股，但已被炒過龍，而且有貿易戰因素存在，又有人民幣風險，換成名氣沒那麼大，業績也是穩步增的的中國聯塑也可考慮。
黃國英推介的維他奶已經錯過最好買入時間，反而對日清食品一直有興趣，但我也持有捷榮咖啡，2隻都是穩定的收息股，很難決擇，暫時不變應萬變先。


炒賣毒癮倉
BY BEYOND MEAT

人造肉行業是有前景，但這家公司就不知道是否最後嬴家，不過持有4手賣走2手只剩2手就放下不理了。

看到STARMAN的書和另一BLOGGER 風中追風  的文章，我也想將部份資產分配到相對穩陣的債券上，效果和收息股相近，但不用承受那麼多的波動，在現有經濟轉差的環境，會是較舒適的選擇。

有關引渡條例

今天612看到流血的場面實在不快，其實問題很簡單的，大陵法治只要有看周星馳的國產零零漆尾段己說明一切，到現在都沒變。

可在此重溫
https://www.youtube.com/watch?v=rfRcqcY8w54

這是最後的解決方法


大陸沒有法律界，他們屬於演藝界，都是為黨服務的，講完。

股神買亞馬遜和幾隻科網股的感想 (續)

今天為了懲罰2個仔唔做功課，讓我有時間可以再寫文章，今回說說微軟。

首先看看從BARRON'S 網頁的現金流報表

我看報表也不太在行，但寫文章可以迫自己認真做功課。過去5年微軟的現金流也算穩定，雖然增長率，那可能是因為要再投資到新業務做成的情況。微軟現金流符合價投的條件，品牌就更不用說了，不知道這品牌的人大概都是隱居在深山或不懂英文的一群。

我最想講的是她的管理層，上任數年的印度裔 CEO 納德拉(Satya Narayana Nadella) 是一個IT商業奇才。本來微軟給上一手 CEO 巴爾默 (Steve Ballmer)玩到開始走下坡，全靠這位 CEO 令業務重新有起息。那位巴爾默不是DEVELOPER出身，是一位管理財務背景的人，情況有點像現在APPLE 的TIM COOK，他也是財務和生產商管理出身。這種人管理有一個很大問題，他們都沒有對科技產品的敏銳觸覺，也通常不願意花費太多投入研發，容易錯走機會。巴爾默最大的失誤就是錯過了佔據智能手機 OS 的良機，當android和ios 在手機界進行翻天覆地的革命時，他還只是在想 Windows PC, Server 和 Office 軟件要如何賺更多的錢，結果手機os市場並沒有微軟的存在。

上面這位納德拉是開發者出身，他同時能明白開發者需要，又能找到賺錢的方法。他自上任以來有許多驚到開發界的舉動，包括半放棄WINDOWS 在私人市場的收費政策。這等於你有天返工同老細講我們要放棄我們最賺錢的產品的一半市場，那膽識不是一般人能做到。

那他如何賺錢呢，就是將所有產品轉向雲端，那在數年前是很大膽和有遠見的想法。上雲端簡單講就係慳錢，令公司節省人手不用請人管理自己的SERVER，就可以隨時隨地在任何地方使用如OFFICE 的軟件。其實大家買電腦為不是那台機器，那是宅男工程師的玩具，大部份為的是WORD EXCEL和相關軟件。微軟把自家軟件都搬上雲端，而且還出MAC 和ANDROID的版本，完全是屏除了要維護WINDOWS 壟斷的想法，現在證明微軟的策略是成功的，近年雲端業績增長和股價已反映出來。同樣的相似的轉型動作，現在的 APPLE TIM COOK 說要轉向服務，但依然只推出自家平台的APP，這種愚蠢的做法我很難相信他可以為APPLE 帶來可觀的收入，也對比出納德拉的決策有多明智。

微軟還有一個優勢，就是平價的 windows 和sql server license 費用，我公司在比較 amazon 和 微軟時，發覺微軟azure 是價格比較便宜的，主要就是因為license fee。

講了這麼多那為何巴菲特不買微軟股票呢，我估計的原因只有一個，就是微軟創辦人和巴菲特是好朋友，他們在慈善基金也有合作，所以巴菲特買了微軟的對手 APPLE AMAZON，也買了微軟上游產業的 IBM 和INTEL，徧徧就不買微軟，我就只想到是為了避嫌這個原因。


至於另一家科網巨頭FACEBOOK，雖然我還是覺得他們可以在金融服務上利用其龐大的用戶群獲取更大利潤，但我實在覺得FACEBOOK 這產品已經到盡頭，私隱本來就不理，密碼又隨便放，最近連WHATSAPP都出了嚴重漏洞，被FB收購的WHATSAPP在收購前從來不會出這麼嚴重問題，看來WHATSAPP 都變得不可靠了，不過我相信朱生還是會有辦法利用INSTRAGRAM WHATSAPP 去變現的，還有FB 財力雄厚，可以高價收賺後來的威脅者。


最後是人造肉公司 BEYOND MEAT，其實我對此公司一無所知，也沒有吃過BEYOND BURDER，只是這是一個全新的領域，炒癮發作就買少少。

股神買亞馬遜和幾隻科網股的感想

股神買亞馬遜和幾隻科網股的感想

最近股神在股東大會上自爆買入了亞馬遜的股票，再加上之前入股蘋果的動作引起各方價值投資信徒的討論，我這個碼農科技 L 當然要發表一下意見，亂寫一通。


我認為巴菲特買的科技股全部都是符合價值投資的原則，以下列出幾點原則。

品牌
APPLE 和 AMAZON 這2大品牌真的要用英文講先夠傳神， 這2個品牌知名度極高，AMAZON 在美國網購比淘寶更利害，基本上是無人不識的生活必須品，線下店如WALL MART 和 JC PENNY 被她打到傷亡慘重，護城河已建立，而且還在不停加建，例如送貨開始縮減到1天之內，還買了WHOLEFOOD 進軍鮮活食品市場，大陸淘寶簡直係做 COPY CAT 都COPY 唔切。另一部份雲計算業務 AWS 更不用說，碼農的我當然早有聽聞此大名，其為開發員的各種配套(API)之多是位列首位的，有許多大的科網公司都選擇用其服務。


至於APPLE 也一樣，基本上是美國中高級白領必有的產品，在美國APPLE 甚至是企業版本的手機可供美企監控員工的活動。 早前FACEBOOK就因為在那個特別版的手機安裝程序而和蘋果引起一些爭議上了新聞。雖然那位只識計數的CEO 實在是蘋果的一大烏點，不過蘋果勝在底子厚，APP STORE 和手機的方便普及程度令她的護城河還能保存，而且可以延伸服務上賺錢，簡單而言就是食 iphone 老本至少可以維持多5年以上。

現金流
以上2 隻股票都有很充足的現金流
亞馬遜單是一門雲計算菐務，2018年Q4財報收入724億，淨利潤約30億，同比增20%，網店以平台出租的形式替第3方供應商上架到網站賣貨，也是利潤甚豐，只是貝索斯把那些利潤再投資新業務去，所以沒有派息。

蘋果就更不用說了，因為 iphone 大賣多年積下來數以億計的現金，此所以TIM COOK 最近在發佈會才可以大灑金錢不搞R&D 走去搞服務去紅海同人爭生意，唯一讓我有興趣的就只有那張鈦金信用卡，這又是食老本之作。

另外，股神買的股票其實是基於一個信念，就是美國國力持續強大和發展，以上2股會與DISNEY, MCDONALD, MICROSOFT 等品牌一樣發展和持續創造價值，只是亞馬遜估值絶不便宜，但我相信既然股神買下去就是對貝索斯這名冒險家投以信任一票，相信他可以創造更高的價值，就像變成另一隻巴郡一樣。

其實我還想再寫巴菲特為何一直都不買也符合價投的微軟，另外還想鬧吓寫到程式很爛的 FACEBOOK，還有人造肉BEYOND MEAT，但已經很累，要休息先，下回再寫。

03年沙士買樓和19年的分別

我這個小市民很好彩03年沙士那年買了樓上車，多年來緊抱這自住樓不敢放，但由於喜出望外地生了3個仔女，已經去到我覺得不能不換的地步了，另一個重要原因是我覺得這個換樓的動作成為我放手利用按揭得來的現金投資的一道心魔，所以必須要先消除這道墻，否則投資成績應不會好到那裏。

言歸正傳，為何有感而發寫這篇文章呢，因為03年和現在買賣樓宇的情況實在相差很遠，我嘗試列出幾點:

1. 睇樓
我記得當年睇檈，有許多盤都是沒人住任睇的，還有很多都是銀主盤，即是業主還不起柚按被銀行收樓，結果我就選了一個不到100萬的實用約400尺的單位上車。

今年2019年睇的樓盤許多都是有人住的，但也有一些例外，那些少樓例外的業主都是長期持貨又不租出去的，或者賣了幾佪月都賣不出，我是住在新界西北，我也難以相信有這種這麼有實力的業主。

2. 手續費現`
03年代理的手續費是最低10000港元，我還和代理講價問有無得減，代理一句話邊有得減，現在回想我也問自己為何能說出那種話，不過當年10000已是不錯的收入，因為許多人是破產和失業中。當年的印花稅也只是幾千元。

19年代理的手續費基本是45000以上，公式是以樓價的1%去計算，樓價每100萬就約付1萬，一買一賣就要10萬以上。印花稅就更誇張，要17-18萬，而我說的只是約600萬樓的正常印花稅，還未計額外那些甚麼SSD。


3. 03年是買家市場，現在是賣家市場
03年時人們一提起買樓會給出一種"你是儍的嗎"的態度，沒有人會願意買樓，即使到了04年也還是一樣，大家都覺得樓已不能保值，只願租樓。

現在賣樓的業主個個都不急著賣的樣子，又或是賣了也要換其他地方，變成了上車客就是那批最急於買樓上車的一批人，不能上車就成為租奴，這16年的反差之大實在是一般人無法想像的，沒有人可以預測未來的。

上來看我單位的，如果是年青夫婦的，我通常都打定輸數，因為通常不夠錢，會有興趣出伵的都是"有父幹"一族，跟父母來睇樓的反而出價的機會較大。我這親身經歷印證了媒體上的說法，現在的年青人沒父幹很難上車。有些代理打來求情說服我減價，理由是幫助不夠實力的年青人上車，不過身為業主是要企硬，因為我也要買別人的樓，別人一樣不會減價給我的，可是作為3個仔女的父親，他們將來要面對這樣的一個貧富懸殊的世界，也讓我很擔心。

日本有一群為數不少的年青月光族，只要有便利店購物就滿足(台灣好像稱為小確幸)，沒有發奮向上的意志的一種社會現象，很有可能就是香港的未來，我當然不想這推測會成真，而我也想為香港未來做點事，但我等小市民，除了寫篇BLOG文，買股票，又可以做甚麼呢?我們的特區政府也像是一個市領導，甚麼都要跟上頭指示做事。我現在只有經常和仔女講，要記住誠哥引用過的那句"心安處是吾家"，那裏有機會就要去那裏發展。

補充說一下，香港樓市多年來的升幅實在是驚人，應該說是貨幣供應M2的增加速度快得驚人才對，看了STARMAN那2本現金流為王，對整個世界的經濟運作有了更深入的了解，雖然我的理解也相近，但實在不得不讚他在書中的解釋很清楚，很有條理。

組合加入了3隻股票

組合加入了3隻

2128 中國聯塑 - 已持續多年派息，業務前景仍佳

659   新創建 - 買入了富通保險，年青新管理層鄭志剛有許多新想法，公司性質改變，而且息率約 4.5% ，可攻可守

435   陽光房託 - 防守用

最近公事加上換樓都很忙，還沒有時間詳細記錄。

2019年頭大反彈

2019年2月7日

2019 年第一個交易日先跌一棍，然後連續不斷的大升，由25500彈到28000左右的水平，當大眾還未有心理準備，指數已升了2000點，當大家還以為會再跌的時候，港股就大升。主要原因和美國聯儲局主席鮑威爾在2月開始表明2019年只會加息最多2次，而且表示會考慮縮表，使市場對投資產品利息要求下跌，風險胃納又回升，連樓市都停止了下跌。

可是貿易戰影響會是長期而反復，應該說是美國對中國的封殺不會就這樣停下來，會變成長期的折磨，同時市場似乎對英國脫歐的消息也完會無視。

英磅走勢有可能由長熊轉入長牛，要留意。

個股方面，早前成功低吸俄侣，暫可中線持有，此股價格中值在4元，每股NAV 在2.5元，目前 3.31元還值得持有。

另一隻捷榮咖啡雖然有盈喜而大彈，但卻有股東選擇減持，令人多了介心。