投資廢論 2023 1月 - 底部出現，大升難望

在英國落腳開始穩定，又要忙住搵工。投資組合遇著熊市，本來想再做些調動，不過生活太多事情要處理，加上時差問題，想買些港交所期權，但我要很早起床先做到買賣，天寒地凍起身實在唔容易，反正都係要報稅，我想我還是主力放在美英市場算了。

我們複雜的總領導(簡稱: 雜總)發現病毒突然消失了，取而代之的是新型感冒，於是由堅持無限 TRAINING 180 度變成鬥快感染肺炎，10 月時還是堅持TRAINING，讓我以為仲有排清零，點知轉頭隻病毒已經唔係肺炎，變咗感冒菌，到底我們在面對的是甚麼敵人，媽我好亂呀? 雜總會唔會轉個頭又話要收緊，或者一放就亂，亂到收拾唔到? 照睇就應該唔會既，不過世事難料，始終雜總是關心人民的，一念之間就可以反轉，如果現在ALL IN 撈底，你要求神拜佛雜總不會再有神來之筆的政策出現。

通關係打通經濟血胍，使經濟走上復常的路，對樓價無論如何都會是好事，買家們日日失業蝕錢，何來購買力。樓價下跌有幾部份，加息、經濟差、移民，英美只有加息因素樓偎都要跌，所以港樓價中期應該也不會好得去邊。我層樓也終於可以放賣，估價蝕咗10%，同我硬食額外SSD辣稅差唔多，不過英國樓市也在降温，而英鎊也下跌了，如果以換資產的角度看，相差不算很遠，希望未來幾個月樓價會有反彈。

股市熊市最急跌一段相信已完結，不過尋底可以很漫長，以我認識過的航運業為例，早幾年合併了日本的幾家船公司成為了一家 OCEAN NETWORK EXPRESS，韓國的 HANJIN SHIPPING 也在那幾年破產了，現在回望那時侯應該是真的見底了，在見底之前差不多10年海運航運業都未見好景過。然後到了 COVOID 突然就有了轉機。底部係令人沮喪到一個點，完全對前景無希望，但好景會突然之間來的很快，做生意同買股票都有守的時候，期望一朝發逹只有靠運氣，今年應該要繼續收集股票。

突然想起了這金句想貼出來

投資廢論 2022 9月 - 無眼睇

人已在英國，要忙住重新建立家園，連上網都有問題未完全解決，遲了寫文。

英國首相搞到英國養老金差啲爆大鑊，好彩英倫銀行行長醒目出手，呢隻鑊搞到全球股市都跌一跌，不過暫時危機已解，英國首相唔同市長，市長唔搞都有得留低，首相唔掂即刻俾人趕走。英美股股市無咩事，但港股就出大件事，熊市本來就無咩好睇，不過10月中呢幾日只有港股大插，似乎真係有結構性改變，特別是大大主席大權在握，以後都會搬無主席那一套出來，實行 "與天鬥，與地鬥，其樂無窮"，都幾外資死心，知道強國人地方無得俾老外搵食，再加上無限動態 TRAINING，本來香港爛船剩下三分釘都無埋，李市長每日解決幾多個問題，點搶人材，都係解決唔到最根本的問題，就係老外唔想俾人TRAINING。港股帳面就輸咗，我想我都要再重整組合，將港股換入相對國際化的公司去

投資廢論 2022 8 月 - 黑暗時刻

7月結果還是寫不了文，7月為了隔山租屋不停奔波，又要應付各種英國生活關卡和難題，總算有些進展。8月可以寫一篇文出來。

美元指數由年頭90升至現在差不多110，差不多升30%，入口貨減價了，通脹壓力當然是減輕了。英美採取清零政策，我指防疫措施清零政策，經濟回復很快，以我所知英國的勞動市場不停請人，美國失業率也處在低水平，民眾可以日日除罩睇英超聯開 PARTY。我們香港和鄰近國家，繼續清零政策，經濟沒有大起息，還要跟老美升息，自貶貨幣，市民買不起外國貨，公司還不到外國債，真是慘情。

香港的情況和97年有些相似，又不完全相同，經濟差但息口在上升，參考某經紀行教SALES說服買賣雙方客戶的方式，我列出正反一些因素

不利

移民潮令樓價封頂，1，2年都不太可能會急升

息率上升

疫情反覆

有利

租金跟通脹上升

樓市沒有泡沫，相反還做好了壓測，早為應付今天的情況鋪路

防疫政策遲早解封

行會的港大美女預告了政府還有一招救市，就是放新來港人仕買樓救市，樓市還是很難出現 97不問價沽的情況。

戲劇中有個元素叫作X FACTOR，意思是指劇中發生一些事件能令整個故事180度改變的劇情，例如電影很喜歡用的失憶、發現有絕症等。除了俄烏戰爭，美國通脹和香港經濟差有1個共通原因，就是內地的防疫政策。我相信萬年主席有萬年的遠見是能人所不能，只不過手停口停，整個國家半停頓生活了大概都快3年，經濟壓力明顯很大，為何還要堅持下去呢？我一直都想不通，直至我看到有一個說法我覺得合理的，那就是要試驗一下有那些官員忠誠地堅持清零路線。

今年10月後，萬年主席如能千秋萬代地做下去的話，他也就會在11月出國教訓美帝敗登，沒錯，是出國，領導不怕疫情冒險率先出國，剛好香港11月又要搞國際會議同纜球賽，老外CEO忽然團結一致地說有隔離政策就不來開會，若不隔離放老外入來，到時八國肺炎聯軍圍住香港，我很想知到時港府會可以如何解說。黎明前的黑暗的確使人很絕望，希望這次終會有個希望。說了那麼多癈話其實我很希望手上的物業能賣到個好價，希望寫多兩句會願望成真。

講完其實等於無講，X FACTOR 也有可能是令情況變更差的，股市現在是在較平的水平，觀乎人人都絕望的情況下，現在應該是分段繼續買的。可是越買越跌，總是令人更絕望，好市時候就好像有個天使面孔魔鬼身材的美女引你去買股票，熊市時好像有位周星酏電影中的如花叫人買股票那樣，個個避之則吉，買股票想要賺大錢實在是不容易的，必須要捱過可能出現更差的情況，還要選中不會死的公司，才能將資產組合加大，所以如果不太熟公司背景，還是多買SPY VOO 算數了。

投資組合 2022 6月 - 投資組合

 7月因為抽快期考車忙到無停手，6月的投資組合分開出，以後也是分開寫文和組合，時間運用可以較有彈性。

結果考車又肥，唉，考車仲難過學位。

Name	Portfolio %	Chinese Name
GBP
AEWU	0.27%
BATS	0.72%
BLND	0.76%
DLN	0.36%
SMIF	0.91%
VUSA	0.04%
SUBTOTAL %	3.07%
HK
1	1.90%	長和
1038	5.16%	長江基建
11	3.97%	恆生銀行
1299	3.65%	友邦保險
1373	2.02%	國際家居零售
1658	0.45%	郵政儲蓄銀行
2217	0.41%	譚仔國際
3868	1.15%	信義能源
659	2.13%	新創建
6823	2.26%	香港電訊
86	0.79%	新鴻基公司
SUBTOTAL %	23.89%
US
AAPL	3.06%
ATCO PRH	1.39%
AWF	0.55%
BTWNU	0.06%
MSFT	2.16%
OTIS	1.98%
OXY	0.66%
PDI	2.92%
TSLA	3.39%
VOO	0.97%
VZ	5.69%
SUBTOTAL %	22.82%
US Bonds
Enova International Inc ENVA 8 1/2 09/01/24 ENVA 8 1/2 09/01/24 8AB9	5.20%
GEO Group Inc/The GEO 5 1/8 04/01/23 GEO 5 1/8 04/01/23 RAG8	9.07%
Occidental Petroleum Corp OXY 2.7 02/15/23 OXY 2.7 02/15/23	2.80%
Park-Ohio Industries Inc PKOH 6 5/8 04/15/27 PKOH 6 5/8 04/15/27 7AR8	4.42%
Southwestern Energy Co SWN 4.95 01/23/25 SWN 4.95 01/23/25	2.77%
SUBTOTAL %:	24.26%
Options
No Item	0.00%
SUBTOTAL %:	0.00%
Cash
GBP	4.38%
HKD	2.85%
USD	18.73%
SUBTOTAL %:	25.96%
TOTAL	100.00%
SUBTOTAL %:	22.96%
TOTAL	100.00%

投資組合 2022 6月 - 衰退? 低位?

美國加息像開車剎車一樣，腳踩得越大力，車就會越快停，不過架車就會搖得越利害。聯儲局力大力度踩腳制，終於令多月來的商品價格有回調，不過非美貨幣跌到散哂，美國經濟不太壞可以承受，歐洲英國最傷，經濟又差通脹又高，香港和大國則因為有千年遠見的防疫措施，令經濟持續受壓，現在又加息，都會幾傷，不過還好美國經濟似乎終於慢下來，敗登又終於在供應問題上不停出招，雖然傳媒不停敵播恐慌，但股市反映出來的結果似乎是最危險時間已過。

過往20年，美國都在持續的減息，但通脹仍然能控制住，和全球供應鏈和中國工廠有很大關係，現在供應鏈和工廠正大規模向東南亞轉移，許多我的中小企物流客戶都有動作在東南亞發展，若果以往的情況倒轉過來，沒有了偉大國家的平價人力，物價會否持續一段高企的時間，而經濟增長一直緩慢呢?

今個月太忙未必有時間出組合。

另外我在申請 BNO 時遇到付款失敗的系統問題，差點變成無了期的申請等待，我開了另一個連結講這個問題。如果你或你朋友在等待BNO 結果超一個月可能要看看檢查一下有沒有出事。

如何得知自己是否中了 BNO 黑洞

https://goback2uk.blogspot.com/2022/06/bno.html

投資組合 2022 5月 - 被大戶收伏

5月一賣出 APPLE 市就反彈，完全係被大戶操弄的示範，不過最近個人財務開始要有調動，近排有唔多順手，稍為減倉離開一下可以讓自己冷靜一下，重新部署。我不知為何人人都期待著不是大跌就是大升，如果組合完全沒有收息的收入，每日浮浮沉沉上落市悶局也可以很折磨人的，而這可能還要維持一斷時間。

我們主席眼光放在100年後的發展，內地絶對清零絶對是為未來的未來的完全未來鋪路，只要病毒數字是零，其他經濟增長和其他死亡數字也沒所謂的，可以不用理會。這卻提醒了短視的外資必須要離開我國，這種趨勢一旦開始了就不容易回頭，APPLE、TESLA 還有其他美資公司，在我國的生產線變成存在著一種強國風險，這風險也就由我們的主席控制著，雖然現在沒有發作，但也得要時刻保持警覺，而我國經濟大概也會面對經濟衰退+糧食輸入通脹，這局面對政府其實有危險。

話說回來，我以為騰信和阿里系已經變了國企善堂，他們居然還會讓員工"畢業"，實在出乎我意料，他們應該明白我國的邏輯是"企業可以破產，但不可以裁員"的信念。

美股

等待時機再平買APPLE和OXY，不過我會更有耐性以好價錢買入這些公司。TESLA 除非ELON MUSK 這個人出事，否則我不會輕易放售股票，故亂放售只會打亂自己對這家公司的信心，我相信這是一家獨特的公司，這是一家一般數字無法解釋的公司，也只此一家。

債 / CEF / ETD

我開始對一些 A 級的企業短債重新產生了一些興趣。

港股

媒體一時說到很差但總跌不下去，然後最近又轉軚向好，為何不可以浮浮沉沉的悶市上落?

英股

買了少量英磅，但我的心思比較花在到底要換多少英鎊自用。

期權

16 因期權到價被95 CALL 走了貨，近排休息一下先，不做動作。

組合

Name	Portfolio %	Chinese Name
GBP
AEWU	0.29%
BATS	0.72%
BLND	0.90%
DLN	0.41%
SMIF	0.98%
VUSA	0.04%
SUBTOTAL %	3.33%
HK
1	1.94%	長和
1038	5.49%	長江基建
11	3.82%	恆生銀行
1299	3.38%	友邦保險
1373	2.01%	國際家居零售
1658	0.41%	郵政儲蓄銀行
2217	0.38%	譚仔國際
3868	1.20%	信義能源
388	2.36%	港交所
659	2.23%	新創建
6823	2.26%	香港電訊
86	0.76%	新鴻基公司
SUBTOTAL %	26.25%
US
AAPL	3.26%
ABNB	0.13%
ATCO PRH	1.39%
AWF	0.56%
BTWNU	0.05%
MSFT	2.23%
OTIS	2.03%
OXY	0.04%
PDI	3.08%
TSLA	3.73%
VOO	1.04%
VZ	5.61%
SUBTOTAL %	23.16%
US Bonds
Enova International Inc ENVA 8 1/2 09/01/24 ENVA 8 1/2 09/01/24 8AB9	5.42%
GEO Group Inc/The GEO 5 1/8 04/01/23 GEO 5 1/8 04/01/23 RAG8	8.92%
Occidental Petroleum Corp OXY 2.7 02/15/23 OXY 2.7 02/15/23	2.71%
Park-Ohio Industries Inc PKOH 6 5/8 04/15/27 PKOH 6 5/8 04/15/27 7AR8	4.51%
Southwestern Energy Co SWN 4.95 01/23/25 SWN 4.95 01/23/25	2.83%
SUBTOTAL %:	24.40%
Options
VZ 17JUN22 50.0 C	-0.10%
SUBTOTAL %:	-0.10%
Cash
GBP	0.83%
HKD	3.39%
USD	18.74%
SUBTOTAL %:	22.96%
TOTAL	100.00%

其他感想

今年的7.1後，大家都要在打緊急電話時都應該要改口說"長官，我見到... "。OH DEAR 唔係，應該叫"親"，大家會慢慢習慣的，正如打針和掃碼出行那樣，大家到最後都只有習慣新環境，或者消失在新環境。