投資組合檢討 2020-05-02

股
5月1日晚美股時間只以月供方式加了2手QQQ，Microsoft早前在152多買了5股。我追看另一位BLOGGER 美股及科技長線投資網誌 （但其實他好像沒有筆名） 發現我跟他對美股的看法很相似，我本人對MSFT, QQQ, VISA, MASTERCARD也很有興趣，FAANG + TESLA 我全部都有興趣，但錢太小，最後還是在4月初開始以買入QQQ代替算了，VISA / MASTERCARD 等有錢又啱價再算。OTIS 是跟基金黃推介，此股合我胃口，所以在50元買入了 10 手。美股美債最近沒太多想法，反而對港股收息股興趣較大。

港股則跟誠哥入手了一手長和，買入價52元，本來我在儲的是1038，但是1號仔也跌到有6厘息，而且0001 有期權可用，可以用SHORT PUT方式買入，減少等耐的成本，再加上有誠哥增持，他買貨決定應該做得比我好的，因此我轉移買了長和，之後這幾個月都會先集中買這一隻，在熊市時買大隻穩陣股，收息度日。

債

負油價應該是武漢肺炎後另一波煙花爆破，但威力一次比一次減弱。油股中許多人都關注巴菲特持有優先股的OXY，而我也有留意到，可是我對石油企業認識極少，剛好看到OXY的債券跌到回報率有超過10%，再加上有在聯儲局買盤保護下，4月中入了一注OXY債券。同時GEO 也加碼了一注。

組合

0001長和
0012 恒基地產
2128 中國聯塑
2119 捷榮國際控股
1503 招商局商業房託

1038 長江基建

3690 美團

6889 DYNAM JAPAN

美股
ALIN PRA
ANGL
BABA
BYND
MMU
MSFT
OTIS
PML
QQQ

債
GEO 5 1/8 04/01/23 RAG8
GME 6 3/4 03/15/21 8AB5
OXY 2.7 02/15/23
PBI 4 5/8 03/15/24
SWN 4.95 01/23/25

感想

美國原油期貨WTI 出現負油價雖然和我沒有直接關係，但卻使我上了一堂期貨的課。

1. 小心做人多擠迫的買賣，只要人多擠迫的地方，大鱷便會找機會搵食。 我覺得這次負油價完全是一個大鱷佈出來的局，美國交易所像強國一樣話改規則便改規則，事前連大部份交易商系統都未能配合用負數買賣，相信香港那些專業財演也不是個個都知道有負油價的存在，由於太多炒家以為0.01是期油的底價，大鱷便利用了這個制度漏洞來殺普通散戶炒家。
2. 期貨原來是真的有交收。我一直都不明白商品期貨的操作，特別是為何那些指數期貨，期貨ETF，從來沒有人會提實物交收這一環節，原來ETF的操作就是在期貨到期前換到下一個月期貨來避免了實物交收這一環，那就是會每月都產生了轉倉成本。
3. 除了商品，我在自己買的公司債難保有一天也會出現負數，交易所轉規則需要保持警覺。
4. ETF也是要小心，特別是主動型和槓桿式ETF，那些2X, 3X的ETF在這次美股大跌中也有一些清盤了，ETF的風險也不能忽視。
5. 經此最近一連串事件後，對於其他如美國、新加坡 REITS和借日元買貨我要更多時間去了解後才會有行動，特別是借日元這件事，由90年代日本大媽炒澳元到最近的買債爆煲，日元拆倉大升都是殺人無數的元兇。 

武漢肺炎疫情總算開始受控，但外國仍然處於水深火熱之中，最痳煩的隱形傳播者問題仍未解決，但市面再不回復正常的話，又輪到”未病死先餓死“的經濟問題，現在人心還是虛怯，所以情況大概還是會反反覆覆地回復正常。

若疫情完結後，最大的風險首先是經濟可能持續不景，然後如果經濟好轉後，也要防止因為大印鈔票後的報復式加息，信報曹仁超先生以前常常提及的前聯儲局局長雪茄伏，他把聯邦基金利息加到22.4厘來壓制通脹的故事的我不時都會記在心，提醒自己要對加息風險保持警覺性，如果香港有一天要付10厘息以上來供樓應該會死好多人，包括我在內。

香港的政治上還是處於不穩狀態，無論是傾向那一邊勢力，經濟活動都要等政治穩定了下來才會變活躍，所以以香港為主要收入的地產公司我都不加注，會買的都是收入主要不是來自香港的公司、電力和電訊等公用股也會考慮。

這文章用了新買的IPAD在巴士和家中寫文，可以充份利用坐車途中又睡不著的時間和家里零碎的時間來寫筆記，IPAD配上SAMRTKEYBOARD輸入中文出奇地好用，打字的速度比平時還快了1/3時間，